Disclaimer from [[Investing Playbook]] still applies. :) This page is in French. If you speak English, just hit the Translate option in your Browser and you are good to go. # Avant de démarrer - Avant de vous lancer dans la méthode de sélection des ETF, il vous faut une stratégie. Quel type de gestion de portefeuille souhaitez-vous avoir? Equilibré ? Long terme ? Court terme ? - Si vous n'êtes pas passé par cette étape là, reprenez à la section 'How do I know what ETFs to buy?' dans [[Investing Playbook]]. # Comment choisir un ETF à acheter ? - Les plateformes de courtier sont pratiques pour acheter et vendre vos ETF, mais pas pour faire vos recherches. ## Utilisez un comparatif d'ETF - Donc avant d'aller acheter sur votre courtier en ligne préféré ([[How to choose a broker (Choix du courtier)]]), il est souvent plus simple d'aller sur un site de comparaison d'ETF pour faire votre choix. - A ce propos, un bon site de comparaison d'ETF : [ETF Screener | justETF](https://www.justetf.com/en/find-etf.html). Pour l'utiliser : - Allez sur le site d'ETF Screener - Choisissez le pays depuis lequel vous investissez - Différentes réglementations font qu'un investisseur en France, aux Etats-Unis ou en Allemagne ne peut pas avoir accès (et donc ne peut pas acheter) les mêmes actifs. Même si vous ouvrez un compte IBKR aux Etats-Unis ou DEGIRO ou en Europe, ce qui compte c'est votre pays de résidence fiscal ([[How to choose a broker (Choix du courtier)]]). - Depuis 2018, sur décision européenne (réglementation PRIIPS), les investisseurs de l'Union Européenne ne peuvent plus investir des ETF basés aux Etats-Unis ils font donc choisir des ETF basés en Europe. Ces ETF américains offraient des tarifs plus compétitifs que les européens, et étaient plus grands, ce qui offraient plus de liquidité. - Choisissez l'asset class qui vous intéresse - Ajoutez les différents filtres sur ce que vous cherchez - Vous aurez alors une liste d'ETF qui s'affichera, avec différentes informations pour chaque (frais, méthode de réplication, etc.) - Pour avoir plus d'information sur chaque ETF - Cliquez sur l'ETF en question, et regarder le détail de la composition de l'ETF (dans Holdings) par exemple - Ou aller directement sur le site du fournisseur de l'ETF (iShares, SPDR, etc.) pour avoir les meilleures données - Récupérez l'ISIN de l'ETF (c'est l'identifiant de l'ETF) que vous avez sélectionné. Copiez-collez le sur votre plateforme de courtage. - Vous pouvez ensuite acheter l'ETF que vous avez choisi. - Morningstar.com est aussi un bon site de recherches, sur les performances notamment. ## Critères de choix pour votre ETF - Les critères principaux : - Viser des gros ETF (volume) (>500 millions au moins) (pour avoir de la liquidité : facilement acheter et vendre des parts de l'ETF) - Avec une réplication physique (= full replication) (voire du sampling) et non synthétique (swap) : c'est-à-dire que l'ETF achètent vraiment les actions de l'indice (du SP500 ou du CAC40 par exemple) et pas juste quelques actions ou même des options qui reproduisent la performance de l'indice. - Idéalement sans prêt adossé : pas de risque de défaut en cas de crise majeure. - Sur les bourses les plus stables (pays qui ont un risque de faillite faible et/ou un risque de sortie de l'Union européenne faible, donc préférer l'Allemagne, et le UK - déjà sorti de l'UE) - Regarder si l'ETF distribue (Dist. - souvent dans le nom de l'ETF) ou non des dividences (Acc.) : pas de distribution, veut dire réinvestissement automatique des dividendes, donc économie de frais et de taxes sur les dividendes - Les frais de gestion : idéalement les plus faibles possibles - Plus d'informations : [Comment Choisir Un ETF Ou Un Fonds Indiciel - The Poor Swiss](https://thepoorswiss.com/fr/choisir-etf-ou-fonds-indiciel/) - Frais – Total Expense Ratio (TER) - Taille du fonds - Nombre d’actions - Volume d’échange - Domicile du fonds indiciel - Capitalisation ou distribution des dividendes - Réplication de l’indice boursier - Erreur de suivi - Performance historique - Couverture de change ## How to pick an ETF for emerging markets? ### Lyn Alden - [International Stocks & ETFs](https://www.lynalden.com/international-stocks/) - The problem is, a lot of those common broad international funds are heavily concentrated into just a few countries, and Japan alone makes up **18-25%** of their portfolio. This can have a dramatically negative affect over decades. - This is because most international index funds are weighted by market capitalization. - I don’t mind having Japan in my portfolio, but would I want Japan as a full 18-25% of my international holdings? Of course not. - Broader Diversification - If you invest all your foreign holdings into something like the Vanguard International Stock Index (VEU), you’ll be 18% in Japan. - If you invest in the Vanguard Developed Stock Index (VEA), you’ll be 22% in Japan - If you stick to the popular MSCI EAFE index and all the funds that track it, it’ll be more like 25% in Japan. - Choosing the right international stock ETF is a combination of the following: - Which countries you want exposure to, and in what proportions - What market-caps you want to include (large, medium, small) - Any additional metrics you want (growth, dividends, etc) - Expense ratio: [the lower the better](https://www.lynalden.com/how-to-invest-money/#fees), all else being equal - Although the MSCI and FTSE indices are similar, they’re not exactly the same. For example, one of the biggest differences between the two right now is that MSCI considers South Korea to be an emerging market, while FTSE has considered it to be a developed market since 2009. - BlackRock, the largest asset manager in the world, which owns the massive iShares brand of ETFs, tends to use MSCI for its international index funds. Vanguard, on the other hand, tends to use FTSE indices for its funds. - In addition to owning international stocks through some of the above-mentioned index funds and ETFs, one of my main vehicles for global investing for eight years now is by owning Brookfield Asset Management and Brookfield Infrastructure Partners. - Brookfield Asset Management (ticker: BAM) - Brookfield Asset Management started in 1899 as a Canadian company that began developing electrical infrastructure in Brazil (or Brasil as it’s spelled in Portuguese). - Brookfield Infrastructure Partners (ticker: BIP) - **They own:** - Natural gas pipelines, electricity transmission, and toll roads in South America - Freight rail, shipping ports, and logistics assets in Australia - Telecommunications towers in Europe and India - And various other utilities throughout Europe and North America - They combine the well-capitalized and stable organization of a business headquartered in Toronto and New York with infrastructure assets in both developed and emerging economies that they routinely buy at a discount. - Most of their cash flows are contracted for the long-term, and they build inflation-hedges into most of their contracts. These assets are long-lived cashflow-producing machines, and they pay out 50-70% of their cash to unitholders in the form of distributions while investing the remaining amount into growth. - Final thoughts - International stocks have broadly under-performed U.S. equities over the last decade. Emerging markets in particular are cheap.